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        齿形扁钢介绍 焦煤期货着眼于全产业链避险

        日期  2018-06-04 17:50
          齿形扁钢介绍近日,大商所焦煤合 约和规则征求意见稿已面向市场征求意见,大商所工业品 事业部相关负责人昨日接受记者采访时表示,大商所从完善 品种序列的角度出发,在品种设计上,尽量实现焦煤与焦炭、钢材期货品种的“兼容”,便于产业链上 的企业锁定上下游风险,为投资者进行 品种套利交易提供便利。
         
          他说,焦煤合约设计 遵循了服务现货市场、适应产业发展需求,质量指标体系 设计简单、实用、具有可操作性,既贴近现货市场实际,又适应期货市场规律,满足投资需求。
         
          他说,炼焦煤是生产 焦炭的原料,处于煤-焦-钢产业链的源头,在国民经济中 处于重要地位。交易所从服务 我国煤焦钢产业链出发,选择交易品种,设计期货合约。在期货交易标 的选择上,交易所从包括焦煤、肥煤、气煤、瘦煤、1/3焦煤和气肥煤 等煤种中选择了焦煤,主要是因为焦 煤在我国煤炭分类中界定明确,在焦炭生产中 配煤比例可达50%,具有代表性,认知度高。同时,焦煤的储量及 现货流通规模大,市场规模超过2000亿元,与其他煤种的 价格相关性较高,适合开展期货交易。
         
          他说,焦煤合约设计上,充分考虑独立 焦化企业,同时也兼顾钢 铁企业的套保需求。据统计,目前我国独立 焦化企业约占我国焦炭产能的62%,以民营企业为主,在市场上自主 采购焦煤的比例高,避险需求强烈。而钢铁企业下 属的焦化企业往往具有较为稳定的焦煤供给源,对焦煤的质量 要求偏高,在焦煤合约质 量指标设计、规则制度设计上,也考虑这些企 业的需求,适应大型钢厂 搭配使用焦煤以降低成本的趋势。同时,扩大可用于交 割的替代品的范围,做到独立焦化 企业和大型钢铁企业兼顾,各取所需。
         
          他说,在焦煤合约质 量标准体系建设上,大商所做了大量创新。根据我国焦煤 现货贸易中点对点形式多、采购来源稳定的特点,在坚持以国标 为基础的大原则下,充分考虑焦煤 现货贸易指标体系的特点,使焦煤合约充 分贴近生产和贸易习惯。他说,大商所焦煤合 约标准品在设定上,可满足焦煤质 量标准要求,对于优于标准 品的替代品设置升水,这种设计方案 可以保障70%以上的国产及 进口焦煤用于交割。
         
          他说,焦煤交割制度 设计沿用现有的成熟仓单制度,仓单在交割月 份当月注销,有效期基本在1个月内,可保证焦煤品 质基本不变。焦煤交割地点 设置侧重消费区域和集散地,充分考虑了我 国焦煤生产和消费的地域特点以及铁路运力瓶颈的客观现象。在交割地点设计上,结合焦煤大宗散货、露天堆放的物 流特点和现货生产、消费等贸易物流格局,在黄渤海沿岸 的京唐港、天津港(600717,股吧)、青岛港、日照港(600017,股吧)、连云港(601008,股吧)等设置期货交割仓库,作为基准交割地,在山西等内陆 焦煤产区选择大型煤矿的自有洗煤厂,开展厂库交割,作为非基准交割地,基于汽运至基 准地的费用,设置300元/吨的贴水。
         
          在合约风险控制方面,大商所根据焦 煤的现货市场数据和电子市场数据,结合焦炭期货 涨跌停板幅度与保证金设置,焦煤的涨跌停 板和保证金比例分别设为4%和5%,可以满足焦煤 合约每日价格波动尽量不达到涨跌幅限制,同时满足每日 价格波动的风险控制要求。
         
          据这位负责人介绍,大商所从2009年开始着手研 究焦煤品种,在2011年4月焦炭期货上市后,焦煤合约开发 工作全面展开。在经过深入调研论证,广泛征求各方 意见的基础上,完成了焦煤合 约的设计工作,并上报证监会,于今年3月12日获批。

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